NOPAT (bénéfice d'exploitation net après impôt)
NOPAT
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Le bénéfice d'exploitation net après l'impôt (NOPAT) mesure le bénéfice d'exploitation fait pour tous les investisseurs, des actionnaires et des supports de dette. Il (avec de divers ajustements) est employé souvent dans des modèles de EVA.
La justification pour ceci est qu'une compagnie crée la richesse pour des actionnaires en fournissant les retours qui sont plus grands que le coût capitaux. Par conséquent la gestion devrait se concentrer sur les retours réels aux investisseurs. C'est la somme des retours aux actionnaires et aux supports de dette ; le bénéfice produit pour des actionnaires plus l'intérêt a payé sur la dette. C'est identique que le bénéfice d'exploitation moins d'impôt avec certains ajustements. Par conséquent la limite NOPAT.
Les ajustements faits peuvent inclure : enlevant les effets de bonne volonté et d'autres articles non monétaires, traitant Dépense de recherche et développement comme investissement (plutôt que des dépenses courantes) et traiter des locations de bail d'opération comme intérêt.
Une faiblesse sérieuse de NOPAT est qu'elle est tordue par le régime fiscal différent de la dette et des capitaux propres. Les retours aux supports de dette et de capitaux propres sont calculés après impôt, mais le niveau des affects de dette le niveau de l'impôt et de ceci n'est pas corrigé.
NOPAT est habituellement employé intérieurement comme cible pour la gestion de la compagnie, plutôt qu'extérieurement comme mesure d'évaluation par des investisseurs.
NOPAT (bénéfice d'exploitation net après impôt)
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