Flotteur libre

Le flotteur libre d'une compagnie est la proportion de parts qui sont détenues par les investisseurs qui sont susceptibles d'être le commerce disposé. C'est une mesure de combien de parts sont raisonnablement liquide. Il exclut donc ces parts détenues par les actionnaires stratégiques.

Les actionnariats stratégiques incluent typiquement ceux des directeurs et ceux reliés à elles comme des parts détenues par les maisons mères et d'autres qui ont des liens avec la compagnie qui dépassent ceux d'un investisseur de brochure.

Index tels le FTSE 100 sont ajustés au flotteur libre, de sorte que des compagnies soient pesées par toute la valeur des parts qui sont réellement à la disposition des investisseurs de brochure (c.-à-d. flotteur de ×free de chapeau du marché ou une pondération semblable) plutôt que tout le chapeau du marché.

C'est utile pour la mesure d'exécution car il fournit un repère plus étroitement lié à ce que les gestionnaires financiers peuvent réellement acheter.

Le flotteur libre tend à être une question beaucoup plus importante pour de plus petites compagnies qui ont généralement plusieurs actionnaires stratégiques et où les actionnariats de directeurs peuvent être une partie significative de tout le capital social.

Il est peu commun pour les actionnariats du directeur à de grandes compagnies d'être grand (proportionnellement au chapeau du marché), et il y a peu d'autres actionnaires stratégiques (d'autres grands actionnaires tendent à être des gestionnaires de fonds) qu'à de plus petites compagnies.

Le flotteur libre est rarement une issue pour les investisseurs privés excepté les compagnies qui sont très petites et étroitement tenues. Il peut être très important pour les investisseurs institutionnels.

Comment calculer le flotteur libre

Le calcul du flotteur libre d'une compagnie à l'exactitude raisonnable n'est pas intrinsèquement à tout difficile, mais peut exiger un certain soin.

Le rapport annuel d'une compagnie contiendra une liste de ses plus grands actionnaires et des actionnariats du directeur. Des changements cruciaux à ces derniers sont également rapportés par des annonces.

Il est donc possible de calculer une évaluation raisonnablement précise de flotteur libre simplement par :

Passer le rapport annuel et en identifiant les actionnaires stratégiques.

Assemblant leurs actionnariats et mettant à jour les totaux en regardant des annonces appropriées de compagnie.

Addition des actionnariats mis à jour en résultant.

Ce total divisé par les parts totales dans l'issue est le pourcentage qui n'est pas flotteur libre. La soustraction de ceci de 100% nous donne le flotteur libre.

Bien que ceci puisse être pénible, la seule véritable difficulté se situe dans l'identification que des actionnaires principaux nous devrions considérer comme stratégique. Clairement une autre compagnie dans la même industrie, un directeur, ou un maison mère ne vendront pas leurs parts aussi légèrement qu'un investisseur normal de brochure.

Les mangeoires de fonds sont habituellement des investisseurs de brochure. Quelques institutions financières ont des bras de gestion de fonds et des bras de capitaux propres privés. Il est habituellement clair qui est l'actionnaire, mais il est facile de faire une erreur ici.

Un problème semblable peut surgir avec des individus avec de grands actionnariats. À moins que l'individu soit un directeur il peut être difficile de dire ce qu'est la nature de leur intérêt.

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