CHEVILLE (rapport de revenus des prix/croissance)

CHEVILLE

Le rapport de PE/growth (CHEVILLE) essaye de permettre la comparaison signicative des prix des compagnies avec différents taux de croissance.

Une compagnie plus à croissance plus rapide mérite un plus haut PE. Le rapport de CHEVILLE essaye de formaliser ceci en divisant le rapport de PE par la croissance annuelle de pourcentage des bénéfices par action.

Le rapport de CHEVILLE est :

÷ g de PE

là où le PE est simplement le rapport de PE
et g est la croissance annuelle de pourcentage de ENV.

Il est habituel pour employer PE historique et la croissance de cela au PE éventuel. Ainsi, si l'ENV historique est 200p et l'éventuel est 210p, puis g soyez (210 ÷200) ×100 = 5. L'utilisation du PE éventuel et du PE de l'année suivante à la place (c.-à-d., tous les numéros un an plus en avant) est également terrain communal.

Le problème avec cette mesure est qu'il regarde seulement le taux de croissance sur un an, tandis qu'avec des compagnies de forte croissance c'est leur croissance potentielle à long terme qui importe. Ceci lui fait une mesure plutôt brute qui est plus utile pour examiner plutôt que comme mesure principale pour le choix courant.

La CHEVILLE assume un rapport linéaire entre la croissance et la valeur (une compagnie avec deux fois le taux de croissance devrait avoir deux fois le PE). C'est également incorrect, bien que ce soit une approximation raisonnable en comparant des compagnies aux taux de croissance rudement semblables.

L'utilisation répandue des mesures à court terme telles que le rapport de CHEVILLE, est une évidence que beaucoup d'investisseurs concentrent sur la croissance à court terme, et tend donc à surévaluer stocks de croissance dont la croissance tend à diminuer avec le temps. C'est l'une des explications pour le effet de valeur

CHEVILLE (rapport de revenus des prix/croissance)

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