CAPM (modèle d'équilibre des marchés financiers)

CAPM

Le modèle d'équilibre des marchés financiers (CAPM) est une méthode d'évaluer pas simplement des valeurs, mais n'importe quel investissement, utilisant un DCF avec un taux d'escompte ajusté par risque.

La méthode employée pour calculer un taux d'escompte approprié emploie le bêta de l'investissement. C'est une mesure de la quantité de risque que l'investissement aurait dans le cadre d'une brochure diversifiée. Bêta est dénoté par le β grec de lettre. Des évaluations du bêta des parts de la plupart des compagnies de énuméré peuvent être obtenues à partir des sources telles que Bloomberg.

Le taux d'escompte utilisé dans un CAPM DCF est :

r = rf + (× de β (rm - rf))

là où le rf est le le risque libèrent le taux
le rm est le retour prévu sur le marché et
le β est le bêta des marges ou de la sécurité étant évaluée.

Le rm de limite - le rf est le marché prime de risque. Le β× de limite (rm - rf) est la prime de risque sur les marges (ou la sécurité) étant évaluée.

Si les valeurs étant évaluées sont des parts il est habituel pour employer le prime de risque de capitaux propres et le bêta de la part contre le marché boursier. Il est possible d'employer le marché des valeurs plus large mais il n'y a aucun motif réel de faire ainsi.

Le bêta ajuste le taux d'escompte au corrélation entre les marges étant évaluées et la volatilité du marché. Ceci une mesure importante de risque parce que cet élément de risque ne peut pas être dilué par diversification.

Les marges si l'être le valeurs prévues des futures marges.

Le CAPM est le modèle simple la plupart du temps employé couramment d'évaluation car il peut facilement être appliqué aux types les plus communs d'investissement. D'autres modèles importants d'évaluation incluent théorie d'évaluation d'arbitrage (il est plus difficile d'appliquer que) et Noir-Scholes (principalement utile pour options).

CAPM (modèle d'équilibre des marchés financiers)

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