Taux de rendement de comptabilité (ARR)

Le taux de rendement de comptabilité (ARR) est (en fait excessivement) un taux de rendement simple très simple :

investissement moyen de ÷ moyen de bénéfice

comme pourcentage.

Là où la moyenne signifie moyenne arithmétique.

Le nombre de bénéfice utilisé est bénéfice d'exploitation (habituellement d'un projet particulier).

L'investissement moyen est le valeur comptable des capitaux attaché vers le haut de (dans le projet). C'est tout important que le chiffre de bénéfice utilisé est après dépréciation et amortissement. Signifie que la valeur des capitaux utilisés devrait également être après dépréciation et amortissement aussi bien.

ARR est le plus employé souvent intérieurement en choisissant des projets. Il peut également être employé pour mesurer l'exécution des projets et des filiales dans une organisation. Il est rarement employé par des investisseurs, et ne devrait pas être employé du tout, parce que :

Marges sont plus importants pour des investisseurs, et ARR est basé sur les nombres qui incluent les articles non monétaires.
ARR ne prend pas en considération le valeur de l'argent de temps - la valeur des cash flows ne diminue pas avec du temps comme cela est le cas pour NPV et IRR.
Elle ne s'ajuste pas au risque plus grand sur des prévisions à plus long terme.
Il y a de meilleures solutions de rechange il n'est pas plus difficile calculer que.

Le taux de rendement de comptabilité est conceptuellement semblable à période de remboursement, et ses pailles, en particulier, sont semblables. Une différence très importante est qu'elle tend à favoriser des décisions de plus gros risque (parce que les futurs bénéfices sont insuffisamment escompté pour le risque, aussi bien que pour la valeur de temps), tandis que l'utilisation de la période de remboursement mène aux décisions excessivement conservatrices.

Puisqu'ARR ne prend pas en considération la valeur de l'argent de temps, et parce qu'il est complètement non ajusté pour les articles non monétaires, n'importe quelle méthode de choisir des investissements basés sur elle est nécessairement sérieusement défectueuse. Son seulement avantage est qu'il est très facile de calculer. Il est assez facile de construire des exemples (réalistes) où il mènera aux choix différents de NPV, et la décision menée par NPV est clairement correcte.

Taux de rendement de comptabilité (ARR)

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