Racheté puissant (RES)

Un racheté puissant (RES) est un acquisition qui est en grande partie placé par dette. LBOs sont employé souvent par sociétés privées de capitaux propres comme manière de laquelle pour faire les grandes acquisitions pour lesquelles elles n'auraient pas autrement les ressources.

Le type de dette dépend des circonstances dans lesquelles l'argent est augmenté. Une méthode est l'issue de liens par une compagnie installée particulièrement pour effectuer l'acquisition. Le but sera de rembourser les liens avec les marges de la cible.

Si l'offre échoue le véhicule d'acquisition peut assez d'argent ne pas rembourser les liens. Le taux de défaut sur des liens de RES est haut : ce sont vraiment obligations à risque élevé déclassées.

LBOs emploient également fréquemment la dette de banque, la forme d'emprunts d'autres institutions financières, et les finances de mezzanine. Un RES simple (particulièrement grand) peut employer plusieurs types de dette.

Une fois qu'un RES est accompli, le résultat est fortement des affaires de embrayé. Ceci signifie qu'une bonne cible pour un RES aurait des cash flows stables forts, des niveaux bas de dette existante et un bilan fort (capitaux pour soutenir la nouvelle dette).

Un RES réussi exige également habituellement une stratégie de sortie. Beaucoup d'acquisitions de RES ont été cassées vers le haut et vendues, ainsi une grande partie de l'impact des ces LBOs créait la valeur d'actionnaire en cassant vers le haut un conglomérat. C'était particulièrement vrai lorsque LBOs est devenu la première fois commun dans les années 80. Bien que LBOs se soit produit avant puis, la technique a été popularisée dans les années 70 et le 80s par les sociétés privées américaines de capitaux propres telles que Kohlberg Kravis Roberts.

D'autres stratégies possibles de sortie incluent un IPO ou une vente commerciale (une vente à une autre compagnie dans l'industrie). Une étape intermédiaire, particulièrement si l'acquéreur peut améliorer les opérations de la compagnie acquise, peut être à un accroissement plus ultérieur adaptant à libérez l'argent comptant aux actionnaires.

Racheté puissant (RES)

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