Cocientes de la valuación
Cocientes de la valuación
Cocientes de la valuación
Un cociente de la valuación es una medida de cómo es barato o costoso es una seguridad (o el negocio), comparada a una cierta medida de beneficio o de valor. Un cociente de la valuación es calculado dividiendo una medida del precio por una medida de valor, o viceversa.
El punto de un cociente de la valuación es comparar el coste de una seguridad (o una compañía, o un negocio) a las ventajas de poseerlo.
El cociente más ampliamente utilizado de la valuación es el Cociente del PE que compara el coste de una parte a los beneficios logrados para los accionistas por la parte.
El cociente del PE tiene muchas variantes. Puede utilizar las ganancias de ajustado o de diluido, él puede ser histórico o mirada delantera, puede ser un absoluto o un número relativo, y puede ser calculado sobre un solo año o el de largo plazo.
EV/EBITDA también compara precio a los beneficios, pero en una manera algo más compleja. Compara el coste de comprar los negocios de una compañía libremente de la deuda, a los beneficios. Porque alguien que compra una compañía de la deuda tendría que libremente no más pagar interés, la medida del beneficio utilizó cambios al beneficio antes de interés. También se ajusta según artículos no monetarios.
Precio/valor contable compara un precio de las acciones al valor de los activos de una compañía. Este cociente es generalmente solamente importante para ciertos sectores, tales como sociedades de cartera de característica y sociedades de inversión. Esto es porque las partes de la compra de los inversionistas para el flujos de liquidez que generarán, y porque los valores de activo demostrados en las cuentas reflejan generalmente el principio de acumulación algo que valor económico verdadero.
La manera lo más teóricamente posible correcta en la cual valorar seguridades es utilizar un flujo de liquidez descontado. ¿Tan porqué los inversionistas confían tanto en cocientes de la valuación? Una ventaja de los cocientes de la valuación es que son mucho más simple. Las incertidumbres alrededor de los números usados para un flujo de liquidez descontado significan que puede no ser mejorar en la práctica.
Es también posible mirar cocientes de la valuación pues un equivalente rápido a un flujo de liquidez descontado. Suponga que uno está comparando a las compañías en el mismo sector, y son ampliamente negocios similares con riesgos muy similares y los mismos índices previstos de crecimiento del flujo de liquidez. En ese caso un price/FCF demostrará a las mismas mismas compañías que siendo relativamente barato y costoso como una valuación de flujo de liquidez libre DCF.
Q de Tobin se utiliza generalmente algo diferentemente. Comparando casquillo de mercado al valor de activos proporciona un indicador útil del valor, pero es generalmente más útil para determinar si el mercado está supervalorado o infravalorado, que para valorar seguridades individuales.
El cociente del PE también se utiliza en una manera similar (mirar la valuación del mercado). Esto asume implícito signifique la reversión. El el PE cíclico ajustado es de uso frecuente esta manera.
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