Teoría moderna/de Markowitz de la lista
Teoría moderna/de Markowitz de la lista
Teoría moderna/de Markowitz de la lista
La teoría de la lista se ocupa del valor y del riesgo de listas algo que seguridades individuales. A menudo se llama teoría teoría de la lista o de la lista moderna de Markowitz.
El resultado dominante en teoría de la lista es que el volatilidad de una lista es menos que el promedio cargado de las volatilidades de las seguridades que contiene. El desviación estándar del vuelta prevista en una lista es:
√ (ΣWi2σi2 + ΣΣWiWjCovij)
donde están las sumas sobre todas las seguridades en la lista,
Los Wi son la proporción de la lista en la seguridad i,
el σi es la desviación estándar de vueltas previstas de la seguridad i, y,
Covij es la covariación de vueltas previstas de seguridades de i y del J.
Si se asume que la covariación es menos de una (invariable verdad), éste será menos que el promedio cargado de la desviación estándar de las vueltas previstas de las seguridades. Esta es la razón por la cual diversificación reduce riesgo.
Los otros resultados importantes en teoría moderna de la lista son ésos que se ocupan de la construcción de listas eficientes.
La teoría moderna de la lista no se acepta universal, a pesar de ser la descripción estándar del libro de textos del riesgo y de la vuelta de lista. Markowitz mismo pensó la variación de distribuido normalmente a la medida inadecuada del riesgo. Se han desarrollado los modelos que utilizan las distribuciones asymettric y de de rabo adiposo (teoría postmoderna de la lista). Hay también objeciones más radicales, incluyendo una teoría del comportamiento alternativa de la lista.
Cualquie teoría o estrategia que sugiera que sea posible superar el mercado sin tomar riesgo adicional contradiga teoría de la lista de Markowitz, al igual que la evidencia del efecto del valor o la existencia de oportunidades del arbitraje persistente. Observe que solamente el último de éstos es necesariamente una falta de eficacia del mercado - los dos son a menudo confusos (por lo menos en el contexto de su falta).
Teoría moderna/de Markowitz de la lista
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