Deriva del estilo
Deriva del estilo
Deriva del estilo
La deriva del estilo es una inconsistencia (gradualmente cada vez mayor) entre el estrategia indicado que una lista o un fondo debe seguir (e.g., según lo especificado por su mandato) y las inversiones reales hechas.
Porqué ocurre la deriva del estilo
La deriva del estilo de las razones principales ocurre es que motivan a los gestores de fondos de inversión generalmente fuertemente para superar en un futúro próximo. Esto proporciona una tentación de cambiar a una estrategia o a una clase del activo que se espere que supere en un futúro próximo.
Un ejemplo de esto sería el encargado de las partes de un crecimiento de compra de fondo del valor. Esto es una tentación común porque la parte de crecimiento proporciona una mejor ocasión del hacia fuera-funcionamiento a corto plazo con gerencia activa (aunque su funcionamiento de largo plazo tiende a ser peor a largo plazo).
La deriva también ocurre a menudo con reasignación de activos - por ejemplo, un encargado de un fondo de equidad que tenga una perspectiva pesimista puede llevar a cabo efectivo o enlaces.
Identificación de la deriva del estilo
La manera más simple de comprobar para saber si hay deriva del estilo es mirar qué tenencias un fondo tiene. Ésta es necesidades que continúan la supervisión: un fondo que ha permanecido constantemente con su estilo indicado hasta ahora, bien puede cambiar antes de él los informes siguientes sus tenencias.
Para hacer esto más fácil supervisar, hay los servicios que presentan en las formas que son más fáciles de utilizar. Los informes de la investigación de Morningstar demuestran un análisis gráfico del estilo del fondo, mientras que Trustnet proporciona un gráfico simple que demuestra la asignación del activo y una avería de las tenencias más grandes. Un acercamiento más sofisticado utiliza una medida numérica de deriva del estilo. Una debilidad de este acercamiento es que mide solamente consistencia (si los cambios del estilo), no si se pega al mandato en el primer lugar.
Inmunidad de los fondos de índice
Perseguidores del índice y estrategias mecánicas son inmunes a la deriva del estilo. Esto asume que si se sigue un índice del estilo, eso el índice sí mismo bien está construida bastantes a estar libres de deriva del estilo. Los índices se construyen invariable y son muy cuidadosamente más transparentes que fondos así que esto no debe ser un problema.
Deriva del estilo
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