Burbuja

Cuando una inversión particular (o la clase de inversiones) realiza particularmente el pozo ésta tiende a dibujar la atención de inversionistas. Esto alternadamente lleva a más dinero que es puesto en la inversión que causa subidas más futuras del precio que hace a inversionistas inmóviles más confidentes.

Esto lleva a un espiral ascendente que tome precios lejos sobre los niveles que se pueden justificar por cualquier gravamen racional del valor verdadero de los flujos de liquidez futuros que una inversión puede generar. Esto es una burbuja de la inversión.

Incluso los inversionistas que son conscientes que hay una burbuja, y que los precios son demasiado altos justificar en fundamentales, compran con frecuencia en burbujas. Una razón es la teoría de mayor tonto, que, desafortunadamente, está a menudo correcta durante burbujas.

Otra razón es que los inversionistas pueden no desear perder las oportunidades que otros están tomando. Para los inversores privados esto es probable ser simplemente el miedo de ser ido hacia fuera. En el caso de profesionales, tales como gestores de fondos de inversión, verán los que permanecen fuera de una burbuja para under-performing. Durante la burbuja de COM de punto algunos gestores de fondos de inversión que permanecían fuera de la acción demasiado cara del Internet perdieron sus trabajos como resultado de la degradación de las prestaciones (concerniente al mercado) de sus fondos.

Durante inversionistas de las burbujas (y analistas) tienda a intentar racionalizar altas valuaciones. Por ejemplo, durante la burbuja de COM de punto algunos analistas valoraban las compañías del Internet usando casquillo de mercado por usuario como cociente de la valuación. Compararon las compañías del Internet cara a cara sin tomar en la consideración la capacidad de cualesquiera de ellos de convertir renombre con los usuarios en flujos de liquidez.

La parte del problema es el foco analistas del vender-lado tiene en sectores estrechos, y por lo tanto en valuaciones del pariente del sector. Esto es mucho menos serio que el problema más fundamental de la energía del instinto de la manada y del miedo de ser ido hacia fuera - y el miedo público de hacer una llamada incorrecta polémica.

Como resultado de esto la explicación de burbujas es en gran parte una cuestión de finanzas del comportamiento algo que teoría de la valuación.

Las burbujas inevitables llevan en última instancia a un desplome del precio. Éstos reflejan las características de una burbuja y pueden a menudo ser una oportunidad de compra valiosa.

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