Acceso

El significado de la palabra “acceso” no es grandemente diferente en el contexto de la inversión de su significado generalmente en inglés corriente. Porque las compañías tienen mucha de deriva en elegir qué divulgar, él son una edición importante para los inversionistas.

Los números y los hechos que las compañías tienen discreción sobre la revelación son a menudo útiles a los inversionistas. La mayor parte de los ejemplos abajo dan el detalle adicional en tendencias subyacentes y son por lo tanto muy útiles para modelado y el pronóstico. Cuando una compañía no puede divulgar números que sus pares hacen los inversionistas debe ser sospechosa: la compañía puede tener algo que ocultar.

Obviamente hay mucho que se obliga a las compañías que divulguen, no obstante hay mucha de información útil que las compañías pueden o no pueden elegir para divulgar. Los ejemplos comunes incluyen el acceso de beneficios divisionales y de tasas de crecimiento orgánicas.

Algo del acceso adicional es solamente relevante a, o es solamente ampliamente utilizado adentro, ciertas industrias. Los ejemplos de éstos son tasas de crecimiento like-for-like (para los minoristas) y números de proporcionado (para las telecomunicaciones móviles).

El acceso de responsabilidades ha sido un problema en el pasado, particularmente el uso de financiamiento desequilibrado de la hoja. Sin embargo las mejoras a estándares de contabilidad diseñado para tratar esto deben significar que será menos de un problema en el futuro. Hay, en todo caso, los pequeños inversionistas pueden hacer sobre este tipo de problema, pues la omisión no es generalmente evidente de las cuentas publicadas.

Los inversionistas de una cosa pueden hacer deben leer las notas a las cuentas muy cuidadosamente, pues las compañías intentan a veces enterrar números torpes profundamente en las notas. Ésta no es una cuestión de acceso sino de presentación, pero el intento y el resultado final son a menudo igual.

Aunque uno esperara que analistas del vender-lado encontrara y que dibujara la atención a tal mañosidad en la presentación, la experiencia demuestra que puede ser una táctica asombrosamente eficaz. Tienen sido muchos casos del mercado que reacciona fuertemente a las “malas noticias” que fueron divulgadas en las notas al sistema de cuentas pasado. ¡Tanto para mercados eficientes!

El mayor acceso es generalmente bueno desde punto de vista de los inversionistas. Significa que pueden determinar a las compañías más exactamente. También lo hace menos probablemente que los números que tienen de cierta manera se están engañando. Como cualquier forma de transparencia, engendra mayor confianza.

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