Σύγχρονος/χαρτοφυλακίων Markowitz θεωρία

Η θεωρία χαρτοφυλακίων εξετάζει την αξία και τον κίνδυνο χαρτοφυλακίων παρά τους μεμονωμένους τίτλους. Καλείται συχνά τη σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίων ή θεωρία χαρτοφυλακίων Markowitz.

Το βασικό αποτέλεσμα στη θεωρία χαρτοφυλακίων είναι ότι το αστάθεια ενός χαρτοφυλακίου είναι λιγότερο από το σταθμισμένος μέσος όρος των ασταθειών των τίτλων που περιέχει. Το σταθερή απόκλιση του αναμενόμενη επιστροφή σε ένα χαρτοφυλάκιο είναι:

√ (ΣWi2σi2 + ΣΣWiWjCovij)

όπου τα ποσά είναι σε όλους τους τίτλους στο χαρτοφυλάκιο,
Τα WI είναι το ποσοστό του χαρτοφυλακίου στην ασφάλεια ι,
σi είναι η σταθερή απόκλιση των αναμενόμενων επιστροφών της ασφάλειας ι, και,
Το Covij είναι η συνδιακύμανση των αναμενόμενων επιστροφών των τίτλων του ι και του j.

Υποθέτοντας ότι η συνδιακύμανση είναι λιγότερο από ένα (αμετάβλητα αληθινός), αυτό θα είναι λιγότερο από το σταθμισμένο μέσο όρο της σταθερής απόκλισης των αναμενόμενων επιστροφών των τίτλων. Γί αυτό διαφοροποίηση μειώνει τον κίνδυνο.

Τα άλλα σημαντικά αποτελέσματα στη σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίων είναι εκείνα που εξετάζουν την κατασκευή αποδοτικά χαρτοφυλάκια.

Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίων δεν γίνεται αποδεκτή παγκοσμίως, παρά την ύπαρξη η τυποποιημένη περιγραφή εγχειριδίων του κινδύνου και της επιστροφής χαρτοφυλακίων. Το Markowitz ο ίδιος σκέφτηκε τη διαφορά κανονικά διανεμημένος ένα ανεπαρκές μέτρο του κινδύνου. Τα πρότυπα έχουν αναπτυχθεί που χρησιμοποιούν asymettric και τις διανομές λίπος που παρακολουθείται (μεταμοντέρνα θεωρία χαρτοφυλακίων). Υπάρχουν επίσης ριζικότερες αντιρρήσεις, συμπεριλαμβανομένης μιας εναλλακτικής συμπεριφοριστικής θεωρίας χαρτοφυλακίων.

Οποιαδήποτε θεωρία ή στρατηγική που προτείνουν αυτό είναι δυνατή να ξεπεράσει την αγορά χωρίς λήψη του πρόσθετου κινδύνου έρχεται σε αντίθεση με τη θεωρία χαρτοφυλακίων Markowitz, όπως τα στοιχεία για το επίδραση αξίας ή η ύπαρξη επίμονου ευκαιρίες οικονομικής πρόκρισης συναλλαγής. Σημειώστε ότι μόνο ο τελευταίος αυτοί είναι απαραιτήτως μια αποτυχία αποδοτικότητα αγοράς - τα δύο είναι συχνά ταραγμένα (τουλάχιστον στα πλαίσια της αποτυχίας τους).

Σύγχρονος/χαρτοφυλακίων Markowitz θεωρία

Σπίτι

Αλφαβητικός δείκτης: A~B Γ D~H I~O P~R S~Z

Κατηγορίες