Τελική αξία
Τελική αξία
Τελική αξία
Δεν είναι πρακτικό να προβλεφθούν οι ταμειακές ροές για έναν άπειρο αριθμό μελλοντικών ετών. Είναι συνηθισμένο να τελειωθούν οι ταμειακές ροές που χρησιμοποιούνται σε ένα DCF με μια τελική αξία ως τελική ταμειακή ροή έτους. Αυτό είναι η αξία όλων των ταμειακών ροών μετά από το τελικό έτος. Μια κατά προσέγγιση εκτίμηση αρκεί επειδή οι ταμειακές ροές που είναι κλειστές πολύ μακριά στο μέλλον είναι λιγότερο σημαντικές: το η παρούσα αξία των πτώσεων ταμειακών ροών εκθετικά με το χρονικό διάστημα μέχρης ότου παραλαμβάνονται.
Η τελική αξία μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας ένα αναλογία αξιολόγησης, ή με να υποθέσει ένα σταθερό ποσοστό αύξησης και τη χρησιμοποίηση:
PV = βλ. (ρ-γ)
όπου το PV είναι το παρούσα αξία όπως στην τελική ημερομηνία (θα πρέπει να απορριφθεί περαιτέρω το ίδιο στο DCF),
Το ΘΦ είναι η πραγματική τελική ταμειακή ροή έτους,
το γ είναι το ποσοστό αύξησης μετά από το τελικό έτος και
το ρ είναι το ποσοστό έκπτωσης.
Ενσωματώνοντας τα ανωτέρω στον τύπο DCF, γίνεται:
PV = CF1/(1+r) + CF2/(1+r) 2 + CF3/(1+r) 3 + CFN (μεικτή δύναμη του ΝΑΤΟ) ⋅⋅⋅+ (1+r) ν + CFN (μεικτή δύναμη του ΝΑΤΟ) (ρ-γ) (1+r) ν
όπου το PV είναι η παρούσα αξία,
Το CFI είναι η ταμειακή ροή που παραλαμβάνεται στο έτος ι,
το ν είναι ο αριθμός ετών μέχρι τον περασμένο χρόνο του DCF
το ρ και τα γ είναι όπως ανωτέρω.
Η πιό κοινή υπόθεση που γίνεται για ένα ποσοστό αύξησης που χρησιμοποιείται για να υπολογίσει μια τελική αξία είναι ότι θα είναι το ίδιο με τη μακροπρόθεσμη οικονομική ανάπτυξη.
Τελική αξία
Σχετικές σελίδες: Αξιολόγηση DCF | NPV | Πρότυπο έκπτωσης μερισμάτων | CAPM | Ποσοστό έκπτωσηςΣχετικές κατηγορίες: Αξιολόγηση
Αλφαβητικός δείκτης: A~B Γ D~H I~O P~R S~Z