Αξιολόγηση φερεγγυότητας

Οι αξιολογήσεις φερεγγυότητας εκδίδονται από διάφορες αντιπροσωπείες εκτίμησης που αξιολογούν την ποιότητα των τίτλων χρέους και την οικονομική υγεία των οργανώσεων συνολικά. Οι αντιπροσωπείες αξιολόγησης φερεγγυότητας έχουν συνήθως πρόσβαση στις αδημοσίευτες και συνήθως εμπιστευτικές λεπτομέρειες των λογαριασμών επιχείρησης, η οποία είναι ο κύριος λόγος οι εκτιμήσεις ότι τους είναι επιδρύτερες από εκείνοι άλλων πιστωτικών αναλυτών. Εκδίδουν τις εκτιμήσεις για κυρίαρχο χρέος (αυτή των χωρών), τα τοπικά κυβερνητικά σώματα και άλλες οργανώσεις καθώς επίσης και τις επιχειρήσεις.

Οι αντιπροσωπείες κάθε μια αξιολόγησης φερεγγυότητας χρησιμοποιούν μια κλίμακα των εκτιμήσεων. Αυτοί αρχίζουν με μια κορυφαία εκτίμηση όπως το Αντιαεροπορικό Πυροβολικό (πολύ χαμηλού κινδύνου της προεπιλογής), με τις χαμηλότερες εκτιμήσεις που απεικονίζουν τα αυξανόμενα επίπεδα κινδύνου και πραγματικής προεπιλογής. Ο υψηλότερος λίγοι βαθμοί θεωρείται ως ο βαθμός επένδυσης και εκείνοι κάτω από τους ως βαθμούς δεσμών παλιοπραγμάτων. Πολλά κεφάλαια είναι περιορισμένα στην επένδυση στα όργανα χρέους βαθμού επένδυσης. Η χρήση αντιπροσωπειών «+» και» - «τροποποιητές στις βασικές εκτιμήσεις για να παρέχει μια λεπτά βαθμολογημένη κλίμακα. Δείχνουν επίσης πότε θεωρούν μια εκτίμηση, και την κατεύθυνση της πιθανής αλλαγής.

Δεδομένου ότι οι εκτιμήσεις είναι ένα μέτρο του κινδύνου προεπιλογής πρέπει να συμφωνήσουν κατά προσέγγιση με το ασφάλιστρο κινδύνου στους σχετικούς τίτλους. Αυτό συμβαίνει αλλά η αγορά φαίνεται να αντιδρά γρηγορότερα (με την αλλαγή των τιμών) στις αλλαγές στον κίνδυνο από οι αντιπροσωπείες εκτίμησης (με την αλλαγή των εκτιμήσεων).

Οι αντιπροσωπείες αξιολόγησης φερεγγυότητας κάνουν τα χρήματά τους με τη χρέωση των οργανώσεων που εκτιμούν. Οι εκτιμήσεις είναι έπειτα ελεύθερα διαθέσιμες αλλά οι αντιπροσωπείες χρεώνουν επίσης για τις λεπτομερείς εκθέσεις. Η αγορά εξουσιάζεται από έναν μικρό αριθμό αντιπροσωπειών: Τα πρότυπα & Poors και Moodys είναι τα δύο τα μεγαλύτερα και σημαντικά μεγαλύτερα από Fitch (το τρίτο - το μεγαλύτερο). Άλλες αντιπροσωπείες είναι πολύ μικρότερες και μόνο σημαντικές στις ειδικές περιοχές, όπως το AM καλύτερο στην ασφάλεια.

Οι αντιπροσωπείες αξιολόγησης φερεγγυότητας έχουν προσελκύσει την ιδιαίτερη κριτική τα τελευταία χρόνια. Οι ανησυχίες έχουν περιλάβει τη φύση ολιγοπωλιακός της αγοράς, τις αργές αντιδράσεις των αντιπροσωπειών στις αλλαγές στις περιστάσεις και την έλλειψη ανεξαρτησίας τους από τις επιχειρήσεις που εκτιμούν (οι πελάτες τους).

Αξιολόγηση φερεγγυότητας

Σπίτι

Αλφαβητικός δείκτης: A~B Γ D~H I~O P~R S~Z

Κατηγορίες