Κόστος του κεφαλαίου
Κόστος του κεφαλαίου
Κόστος του κεφαλαίου
Το κόστος του κεφαλαίου είναι το ποσοστό επιστροφής εκείνοι οι προμηθευτές της κύριας απαίτησης για να τους αντισταθμίσει και για το χρονική αξία των χρημάτων τους, και κίνδυνος.
Το κόστος του κεφαλαίου είναι συγκεκριμένο για κάθε ιδιαίτερο τύπο κεφαλαίου που μια επιχείρηση χρησιμοποιεί. Στο πιό υψηλό επίπεδο αυτοί είναι το κόστος δικαιοσύνη και το κόστος του χρέους, αλλά κάθε κατηγορία μετοχών, κάθε κατηγορία τίτλων χρέους, και κάθε δάνειο θα έχει το κόστος του.
Είναι δυνατό να συνδυαστούν αυτοί για να παραγάγει έναν ενιαίο αριθμό για ένα κόστος επιχειρήσεων του κεφαλαίου, το WACC.
Το κόστος του κεφαλαίου μιας ασφάλειας χρησιμοποιείται στους τίτλους αξίας, δεδομένου ότι το κόστος του κεφαλαίου είναι το κατάλληλο ποσοστό έκπτωσης για να ισχύσει για τις μελλοντικές ταμειακές ροές που η ασφάλεια θα πληρώσει. Για αυτόν τον λόγο, τα πρότυπα που υπολογίζουν το κόστος του κεφαλαίου, όπως CAPM και θεωρία τιμολόγησης οικονομικής πρόκρισης συναλλαγής, θεωρούνται ως πρότυπα αξιολόγησης.
Αντιθέτως, το κόστος του κεφαλαίου μιας ασφάλειας μπορεί να υπολογιστεί από τη τιμή αγοράς και τις αναμενόμενες μελλοντικές ταμειακές ροές. Αυτή η προσέγγιση έχει νόημα, κατά, παραδείγματος χάριν, τον υπολογισμό ενός WACC.
Κόστος της δικαιοσύνης
Η δικαιοσύνη δαπανών, συχνά καλούμενη το απαραίτητο ποσοστό επιστροφής στη δικαιοσύνη, ο συνηθέστερα υπολογίζεται χρησιμοποιώντας CAPM. Επίσης σιωπηρά υπολογίζεται κατά το χρησιμοποίηση αναλογίες αξιολόγησης, ως διαφορές στο κόστος της δικαιοσύνης είναι ένα συστατικό κλειδί των διαφορών στο εκτιμήσεις στο οποίο οι διαφορετικές επιχειρήσεις και οι τομείς κάνουν εμπόριο.
Μια επιχείρηση μπορεί να έχει διάφορες κατηγορίες μετοχών, οπότε σ'αυτή την περίπτωση κάθε μια θα έχει το απαραίτητο ποσοστό επιστροφής της. Ο σταθμισμένος μέσος όρος τους είναι το κόστος της δικαιοσύνης.
Κόστος του χρέους
Το κόστος του κεφαλαίου απαριθμημένος τίτλοι χρέους μπορεί να υπολογιστεί κατά τρόπο παρόμοιο στη δικαιοσύνη. Είναι επίσης κοινό να συγκριθεί η παραγωγή διαδίδει με άλλους παρόμοιους τίτλους, το οποίο αντιστοιχεί κατά προσέγγιση στη χρήση των αναλογιών αξιολόγησης για τη δικαιοσύνη.
Ο υπολογισμός του κόστους του κεφαλαίου για το μη καταχωρημένο χρέος είναι δυσκολότερος. Είναι επίσης ένα σημαντικό πρόβλημα επειδή οι περισσότερες επιχειρήσεις, που περιλαμβάνουν σχεδόν όλες τις απαριθμημένες επιχειρήσεις, έχουν τις σημαντικές ποσότητες του μη καταχωρημένου χρέους.
Μια προσέγγιση είναι να υπολογιστεί το κόστος του χρέους με τη σύγκριση του με το παραγωγή στο πιό παρόμοιο απαριθμημένο χρέος. Εάν είναι απαραίτητο τα ποσοστά μπορούν να ρυθμιστούν για όρος και το ριψοκίνδυνο.
Εάν το χρέος έχει εκδοθεί πρόσφατα ή είναι αποδοτέο κατόπιν παραγγελίας είναι λογικό να υποτεθεί ότι αξίζει κοντά σε λογιστική αξία του, και επομένως το κόστος του χρέους είναι απλά το ονομαστικό επιτόκιο. Το ίδιο πράγμα ισχύει εάν το χρέος πληρώνει ένα να επιπλεύσει επιτόκιο και δεν έχει υπάρξει καμία σημαντική αλλαγή στο ριψοκίνδυνό του δεδομένου ότι δανείστηκε.
Κόστος των υβριδικών τίτλων
Το κόστος υβριδικοί τίτλοι είναι λίγο πιό σύνθετο, και ποικίλλει με τον τύπο ασφάλειας. Παραδείγματος χάριν:
- μετοχές preferrence είναι ουσιαστικά χρέος, αλλά με μια χαμηλότερη προτεραιότητα από ακόμη και κατώτερο χρέος,
- το κόστος μετατρέψιμοι δεσμοί είναι το κόστος ενδιαφέροντος συν την αξία του ενσωματωμένη επιλογή.
Κόστος του κεφαλαίου
Σχετικές σελίδες: NPV | IRR | Πρότυπο έκπτωσης μερισμάτων | Ασφάλιστρο κινδύνουΣχετικές κατηγορίες: Αξιολόγηση
Αλφαβητικός δείκτης: A~B Γ D~H I~O P~R S~Z