Ζήτημα δικαιωμάτων

Ένα ζήτημα δικαιωμάτων είναι ένας τρόπος με τον οποίο μια επιχείρηση μπορεί πωλήστε τις νέες μετοχές προκειμένου να αυξηθεί το κεφάλαιο. Οι μετοχές προσφέρονται στους υπάρχοντες μετόχους αναλογικά προς την τρέχουσα εταιρική συμμετοχή τους, που σέβονται δικαιώματα δικαιώματος προτιμήσεως τους. Η τιμή στην οποία οι μετοχές προσφέρονται είναι συνήθως σε μια έκπτωση στην τρέχουσα τιμή μεριδίου, που δίνει στους επενδυτές ένα κίνητρο για να αγοράσει τις νέες μετοχές - εάν όχι, η αξία της εκμετάλλευσής τους είναι αραιωμένη.

Ένα ζήτημα δικαιωμάτων από μια ιδιαίτερα επιχείρηση συνδεμένος που προορίζεται για να ενισχύσει ισολογισμός του είναι συχνά ένα κακό σημάδι. Τα κέρδη είναι ήδη χαμηλά (ή αρνητικά) και τα μελλοντικά κέρδη είναι αραιωμένα. Εκτός αν η ελλοχεύουσα επιχείρηση βελτιώνεται, η αλλαγή κύρια δομή της επιτυγχάνει λίγα.

Ένα ζήτημα δικαιωμάτων για να χρηματοδοτήσει την επέκταση μπορεί συνήθως να θεωρηθεί κάπως πιό αισιόδοξα, αν και, όπως με αποκτήσεις, οι μέτοχοι πρέπει να είναι ύποπτοι επειδή η διαχείριση μπορεί αυτοκρατορία-με τα έξοδά τους (το συνηθισμένο πρόβλημα αντιπροσωπειών με την επέκταση).

Τα δικαιώματα είναι κανονικά μια εμπορεύσιμη ασφάλεια οι ίδιοι (ένας τύπος του κοντού χρονολογημένου ένταλμα). Αυτό επιτρέπει στους μετόχους που δεν επιθυμούν να αγοράσουν τις νέες μετοχές για να πωλήσουν τα δικαιώματα σε κάποιο που. Που κρατά ένα δικαίωμα μπορεί να επιλέξει να αγοράσει ένα νέο μερίδιο (άσκηση το δικαίωμα) κατά μια ορισμένη ημερομηνία σε μια καθορισμένη τιμή.

Μερικοί μέτοχοι μπορούν να επιλέξουν να αγοράσουν όλα τα δικαιώματα που προσφέρονται στο ζήτημα δικαιωμάτων. Αυτό διατηρεί την ανάλογη ιδιοκτησία τους στην επεκταθείσα επιχείρηση, έτσι ώστε ένας πάσσαλος x% πριν από το ζήτημα δικαιωμάτων παραμένει ένας πάσσαλος x% μετά από την. Άλλοι μπορούν να επιλέξουν να πωλήσουν τα δικαιώματά τους, που αραιώνουν τον πάσσαλό τους και που μειώνουν την αξία της εκμετάλλευσής τους.

Εάν τα δικαιώματα δεν λαμβάνονται η επιχείρηση μπορεί (και στην πράξη) να τα πωλήσει εξ ονόματος του κατόχου δικαιωμάτων.

Είναι δυνατό να πωληθούν μερικά δικαιώματα και να ασκηθεί το υπόλοιπο. Μια δυνατότητα πωλεί αρκετά δικαιώματα να καλυφθεί το κόστος εκείνους που δεν πωλούνται. Αυτό επιτρέπει σε έναν μέτοχο για να διατηρήσει την αξία μιας εκμετάλλευσης χωρίς περαιτέρω δαπάνη (εκτός από τις ασχολούμενες δαπάνες). Αυτό δεν σημαίνει ότι ένας μέτοχος μπορεί εξ ολοκλήρου να εξουδετερώσει την επίδραση ενός ζητήματος δικαιωμάτων, μόνο το στοιχείο που περιγράφεται από τον τύπο κατωτέρω.

Όπως με ένα scrip ζήτημα, η τιμή προτού να εκδοθούν τα δικαιώματα πρέπει να ρυθμιστεί για το ζήτημα δικαιωμάτων. Ο υπολογισμός είναι λίγο πιό περίπλοκος δεδομένου ότι οι νέες μετοχές πληρώνονται τον ξέν. Πριν από τη σύγκριση με τις τιμές μεριδίου μετά από το ζήτημα δικαιωμάτων, οι τιμές πριν από τις μετοχές πήγαν ανάγκη πρώην-δικαιώματα να πολλαπλασιαστούν με:

((μ ×y) + (ν ×x)) ÷ (μ × (Χ + Υ))

όπου το Χ είναι ο αριθμός νέων μετοχών που εκδίδονται για τις υπάρχουσες μετοχές κάθε Υ
το μ είναι η τιμή κλεισίματος την τελευταία ημέρα το εμπορικό μετοχές μέτρο-δικαιώματα και
το ν είναι η τιμή των νέων μετοχών

Η ίδια ρύθμιση πρέπει να γίνει ανά αριθμούς μεριδίου όπως EPS εάν πρόκειται να παραμείνουν συγκρίσιμοι, παραδείγματος χάριν, κατά εξετάζοντας τις τάσεις αύξησης. Εντούτοις, ένα μεγάλο ζήτημα δικαιωμάτων συνδέεται συχνά με άλλες αλλαγές που θα διαστρεβλώσουν αυτές τις αριθμούς ή τάσεις αλλαγής όπως να πληρώσουν μακριά το χρέος, την επέκταση, κ.λπ.

Αυτός ο υπολογισμός κάνει την υπόθεση ότι όλα τα δικαιώματα θα ασκηθούν. Αυτό είναι συνήθως μια αποδεκτή υπόθεση δεδομένου ότι είναι συνηθισμένο για ένα ζήτημα δικαιωμάτων να διατιμηθεί σε μια απότομη έκπτωση στην τιμή μεριδίου για να εξασφαλίσει ότι τα δικαιώματα θα ασκηθούν.

Στο διάστημα μεταξύ των πηγαίνοντας πρώην-δικαιωμάτων μετοχών και των δικαιωμάτων που ασκούνται, εάν οι πτώσεις τιμών μεριδίου αρκετά χαμηλές για τα δικαιώματα να υπάρξει σημαντικό αξία επιλογής, έπειτα μια ρύθμιση μπορεί να πρέπει να γίνει για αυτό. Αυτό συμβαίνει πολύ σπάνια.

Ζήτημα δικαιωμάτων

Σπίτι

Αλφαβητικός δείκτης: A~B Γ D~H I~O P~R S~Z

Κατηγορίες