ΓΟΜΦΟΣ (αναλογία αποδοχών τιμών/αύξηση)

ΓΟΜΦΟΣ

Η αναλογία PE/growth (ΓΌΜΦΟΣ) προσπαθεί να επιτρέψει τη σημαντική σύγκριση των τιμών των επιχειρήσεων με τα διαφορετικά ποσοστά αύξησης.

Ένας γρηγορότερος - η αυξανόμενη επιχείρηση αξίζει ένα υψηλότερο PE. Η αναλογία ΓΟΜΦΩΝ προσπαθεί να τυποποιήσει αυτό με τη διαίρεση της αναλογίας PE με την ετήσια αύξηση ποσοστού του κέρδους ανά μετοχή.

Η αναλογία ΓΟΜΦΩΝ είναι:

PE ÷ γ

όπου το PE είναι απλά η αναλογία PE
και το γ είναι η ετήσια αύξηση ποσοστού EPS.

Είναι συνηθισμένο να χρησιμοποιηθεί ιστορικό PE και η αύξηση από αυτήν στο ενδεχόμενο PE. Έτσι, εάν ιστορικό EPS είναι 200p και ο ενδεχόμενος είναι 210p, κατόπιν το γ θα είναι (210 ÷200) ×100 = 5. Η χρήση του ενδεχόμενου PE και του PE του επόμενου έτους αντ' αυτού (δηλ., όλοι οι αριθμοί ένα έτος πιο μπροστά) είναι επίσης κοινή.

Το πρόβλημα με αυτό το μέτρο είναι ότι εξετάζει μόνο το ποσοστό αύξησης πάνω από ένα έτος, ενώ με τις επιχειρήσεις υψηλής ανάπτυξης είναι το μακροπρόθεσμο αναπτυξιακό δυναμικό τους που πειράζει. Αυτό το κάνει ένα μάλλον ακατέργαστο μέτρο που είναι πιό χρήσιμο για τη διαλογή παρά ως βασικό μέτρο για την επιλογή αποθεμάτων.

Ο ΓΟΜΦΟΣ υποθέτει μια γραμμική σχέση μεταξύ της αύξησης και της αξίας (μια επιχείρηση με δύο φορές το ποσοστό αύξησης πρέπει να έχει δύο φορές το PE). Αυτό είναι επίσης ανακριβές, αν και είναι μια λογική προσέγγιση κατά το σύγκριση των επιχειρήσεων με τα κατά προσέγγιση παρόμοια ποσοστά αύξησης.

Η διαδεδομένη χρήση των βραχυπρόθεσμων μέτρων όπως η αναλογία ΓΟΜΦΩΝ, είναι στοιχεία ότι πολλοί επενδυτές εστιάζουν στη βραχυπρόθεσμη αύξηση, και επομένως τείνουν να υπερεκτιμήσουν αποθέματα αύξησης η του οποίου αύξηση τείνει να λεπτύνει με την πάροδο του χρόνου. Αυτό είναι μια από τις εξηγήσεις για το επίδραση αξίας

ΓΟΜΦΟΣ (αναλογία αποδοχών τιμών/αύξηση)

Σπίτι

Αλφαβητικός δείκτης: A~B Γ D~H I~O P~R S~Z

Κατηγορίες