WACC (σταθμισμένο μέσο κόστος του κεφαλαίου)

WACC

Το σταθμισμένο μέσο κόστος του κεφαλαίου (WACC) είναι η επιστροφή που οι προμηθευτές του κεφαλαίου μιας επιχείρησης απαιτούν. Υπολογίζοντας απαιτεί τα ποσοστά επιστροφής που απαιτούνται για κάθε πηγή κεφαλαίου. Δείτε κόστος του κεφαλαίου.

Το κόστος του κεφαλαίου θα είναι διαφορετικό για κάθε πηγή κεφαλαίου και την κατηγορία τίτλων που μια επιχείρηση έχει, απεικονίζοντας τους διαφορετικούς κινδύνους. Το WACC είναι το σταθμισμένος μέσος όρος των δαπανών κάθε ένας από τους διαφορετικούς τύπους κεφαλαίων. Τα βάρη είναι ποσοστό του κεφαλαίου της επιχείρησης που προέρχεται από κάθε πηγή. Σε μια απλή περίπτωση:

WACC = δ (Δ + Ε) × ι + ε (Δ + Ε) × ρ

όπου το ι είναι το επιτόκιο,
το ρ είναι η απαραίτητη επιστροφή στη δικαιοσύνη,
Το Δ είναι το ποσό κεφαλαίου χρέους,
και το Ε είναι το ποσό κεφαλαίου δικαιοσύνης.

Αυτό δεν είναι πλήρες. WACC ενοποιεί τις δαπάνες των πηγών κεφαλαίου που υπόκεινται στις διαφορετικές φορολογικές επεξεργασίες. Αυτό πρέπει να είναι ρυθμισμένος ξέν. Είναι ιδιαίτερα σημαντικό να ρυθμιστεί το κόστος του κεφαλαίου χρέους (συνήθως εκπίπτοντος φορολογίας) για να το βάλει στην ίδια βάση με το κεφάλαιο δικαιοσύνης.

Για να κάνουμε αυτό πρέπει να ρυθμίσουμε τις εκπίπτουσες φορολογίας δαπάνες από διορθώνοντας το κόστος του χρέους για τη φορολογική αποταμίευση που γίνεται. Αυτό σημαίνει ότι ο υπολογισμός γίνεται:

WACC = δ (Δ + Ε) × 1 (1 - τ) × ι + ε (Δ + Ε) × ρ

όπου το τ είναι το φορολογικό ποσοστό.

Αυτό μπορεί να πρέπει να ρυθμιστεί περαιτέρω όπου υπάρχουν περισσότεροι από ένας τύποι κεφαλαίου χρέους ή δικαιοσύνης. Για να πάρει ένα κοινό παράδειγμα υποθετικά το χρέος Δ είναι χώρισε πραγματικά σε ανώτερο χρέος και υπαγόμενο χρέος, έπειτα:

WACC = D1/(Δ + Ε) × 1 (1 - τ) × i1 + D2/(Δ + Ε) × 1 (1 - τ) × i2 + ε (Δ + Ε) × ρ

όπου D1 είναι το ποσό ανώτερου χρέους,
D2 είναι το ποσό υπαγόμενου χρέους,
Δ = D1 + D2,
i1 είναι το YTM του ανώτερου χρέους και
i2 είναι το YTM του υπαγόμενου χρέους.

Οι πιό σύνθετες μορφές κεφαλαίου όπως το μετατρέψιμο χρέος θα απαιτούσαν τις αρκετά πιό σύνθετες ρυθμίσεις.

WACC (σταθμισμένο μέσο κόστος του κεφαλαίου)

Σπίτι

Αλφαβητικός δείκτης: A~B Γ D~H I~O P~R S~Z

Κατηγορίες