Tobins Q
Tobins Q
Q Tobin
Το Q του Tobin συγκρίνει τη τιμή εμπορίου επιχειρήσεων με την αξία αντικατάστασης των απτών προτερημάτων τους:
Q = αξία αντικατάστασης τιμής εμπορίου ÷
Η τιμή εμπορίου μιας επιχείρησης είναι η συνολική τιμή εμπορίου του χρέους και δικαιοσύνη της. Ο οικονομολόγος James Tobin υπέθεσε ότι οι συνδυασμένες τιμές εμπορίου απαριθμημένες επιχειρήσεις πρέπει περίπου να είναι ίσοι με το συνδυασμένο κόστος αντικατάστασής τους.
Το Q ενός Tobin περισσότερων από ενός μέσων ότι η τιμή εμπορίου των προτερημάτων (όπως απεικονίζεται στις τιμές μεριδίου) είναι μεγαλύτερη από το κόστος αντικατάστασής τους. Αυτό σημαίνει ότι είναι πιθανό ότι capex θα δημιουργήσει τον πλούτο για τους μετόχους. Αυτό σημαίνει ότι οι επιχειρήσεις πρέπει να αυξηθούν capex, συγκεντρώνοντας περισσότερα χρήματα για να κάνουν τόσο εάν είναι απαραίτητο, αλλά δεν πρέπει να κάνουν τις αποκτήσεις. Αυτό πρέπει να μειώσει τις τιμές μεριδίου και να αυξήσει τις τιμές ακινήτου, ωθώντας το Q προς ένα.
Το Q ενός Tobin λιγότερο από του ενός προτείνει ότι η τιμή εμπορίου των προτερημάτων είναι λιγότερο από το κόστος αντικατάστασης, που καθιστά αποκτήσεις φτηνότερο από capex αγορά φτηνότερη από την καθιέρωση από την αρχή. Αυτό πρέπει να αυξήσει τις τιμές μεριδίου και να μειώσει τις τιμές ακινήτου, ωθώντας πάλι το Q προς ένα.
Η ισχύς του Q Tobin στο επίπεδο μεμονωμένων επιχειρήσεων είναι, στην καλύτερη περίπτωση, αμφισβητήσιμη, αν και μπορεί να είναι χρήσιμο σε μηχανικές στρατηγικές επένδυσης, ειδικά όταν συνδυάζεται με άλλα μέτρα. Υπάρχουν καλύτεροι τρόποι τις επιχειρήσεις. Είναι πιό ενδιαφέρον σε επίπεδο αγοράς. Μεταξύ άλλων, μπορεί εξηγήστε την επίδραση αξίας.
Άλλες μετρικές που χρησιμοποιούνται για να εξετάσουν εάν η αγορά συνολικά εκτιμείται σωστά περιλαμβάνουν το κυκλικά ρυθμισμένο PE, το οποίο χρησιμοποιείται συχνά από κοινού με το Q. Tobin.
Tobins Q
Σχετικές σελίδες: Αναλογίες αξιολόγησης | Έρευνα και ανάπτυξη | Κεφαλαιοποίηση | Καθαρή αξία προτερημάτωνΣχετικές κατηγορίες: Αξιολόγηση
Αλφαβητικός δείκτης: A~B Γ D~H I~O P~R S~Z