Δομημένο όχημα επένδυσης (SIV)
Δομημένο όχημα επένδυσης (SIV)
Δομημένο όχημα επένδυσης (SIV)
Ένα δομημένο όχημα επένδυσης (SIV) είναι ένα ειδικής χρήσης όχημα που αγοράζει τους μακροπρόθεσμους δεσμούς και άλλο σταθερής απόδοσης τίτλοι, χρηματοδοτώντας αυτό με με την έκδοση του σύντομου ή μεσοπρόθεσμου χρέους όπως εμπορικό έγγραφο. Οι τίτλοι που ένα SIV αγοράζει είναι συχνά βιβλία υποθηκών ή κάποιος άλλος από υποστηριγμένη προτέρημα ασφάλεια.
Αυτό πρέπει να είναι κερδοφόρο λόγω της μορφής του καμπύλη παραγωγής. Αν και αυτό περιγράφεται συχνά ως οικονομική πρόκριση συναλλαγής δεν είναι επειδή είναι αποκαλυμμένος.
Το SIVs καλείται επίσης αγωγούς επειδή δημιουργούν ένα κανάλι μέσω στου οποίου το μακροπρόθεσμο χρέος που επενδύουν μπορεί να χρηματοδοτηθεί από το βραχυπρόθεσμο χρέος. Έχουν αποδειχθεί επίσης ένας αγωγός μέσω του οποίου οι τράπεζες έχουν αγοράσει το πίσω χρέος υποθηκών που είχαν ξεφορτώσει προφανώς μέσω χρεογραφοποίηση - αν και οι τράπεζες που αγοράζουν δεν μπορούν να είναι εκείνες που πώλησαν, ο κίνδυνος επιστρέφει στο τραπεζικό σύστημα.
Το SIVs μπορεί να είναι πολύ κερδοφόρο επειδή είναι ιδιαίτερα συνδεμένος και οι επιστροφές στη συγκριτικά μικρή ποσότητα δικαιοσύνη μπορούν επομένως να είναι πολύ υψηλές.
Το επιχειρησιακό πρότυπο (το βραχυπρόθεσμο δανείων, δανείζει το μακροπρόθεσμο) είναι πολύ παρόμοιο με αυτό μιας τράπεζας, αλλά από τη διεύθυνση της επιχείρησής του μέσω των κεφαλαιαγορών (παρά τη λήψη των καταθέσεων) και την ύπαρξη μια παράκτια οντότητα δραπετεύει τον κανονισμό ότι οι τράπεζες και οι επιχειρήσεις χρηματοδότησης υπόκεινται. Μπορούν επίσης συχνά να είναι κρατημένο από τον ισολογισμό, δραπετεύοντας τους έμμεσους περιορισμούς μέσω του κανονισμού των τραπεζών που τους θέτουν επάνω.
Δομημένο όχημα επένδυσης (SIV)
Σχετικές σελίδες: CDO | Disintermediation | Αξιολόγηση φερεγγυότητας | ΔεσμοίΑλφαβητικός δείκτης: A~B Γ D~H I~O P~R S~Z