Υποστηριγμένη υποθήκη ασφάλεια (MBS/RMBS/CMBS)

Η υποθήκη υποστήριξε τους τίτλους (MBS) είναι ένας τύπος του υποστηριγμένη προτέρημα ασφάλεια. Όπως πρέπει να είναι προφανής από το όνομα, το προτέρημα ότι υποστηρίζονται με είναι υποθήκες: ακριβέστερα οι συγκεντρωμένες ταμειακές ροές από τις υποθήκες.

Η απλούστερη υποστηριγμένη υποθήκη ασφάλεια είναι διασχίζει MBS που διανέμει απλά το λαμβανόμενες συμφέρον και τις επιστροφές του προι4σταμένου στους κατόχους της ασφάλειας, με μια αφαίρεση έναντι αμοιβής συντηρήσεων. Αυτό πηγαίνει συνήθως στο δημιουργό.

Η ακολουθία γεγονότων είναι:

Ο δημιουργός δανείζει τα χρήματα στις υποθήκες.
Οι υποθήκες επιλέγονται για να πάνε σε μια λίμνη οι της οποίας ταμειακές ροές πρόκειται να securitised.
Οι ταμειακές ροές πηγαίνουν έπειτα στους κατόχους των τίτλων.

Εκτός από το απλό πέρασμα μέσω του τύπου, υπάρχουν άλλοι τύποι των MBS. Αυτοί περιλαμβάνουν το CMOS που εκδίδουν διάφορους τίτλους ενάντια στην ίδια ομάδα των υποθηκών, που δίνουν στους επενδυτές μια επιλογή των εκθέσεων στον κίνδυνο, και στις επιστροφές. Αυτό είναι παρόμοιο με τη διαφορά μεταξύ των διαφορετικών κατηγοριών μετοχών ενός διασπασμένη εμπιστοσύνη επενδύσεων κεφαλαίου.

Όπως με τις διασπασμένες επενδύσεις κεφαλαίου εμπιστεύεται, αλλά με τις πιό εκτεταμένες συνέπειες, αυτές οι δομές έχουν αποδείξει να το καταστήσουν δυσκολότερο για τους επενδυτές να αξιολογήσουν τον κίνδυνο οποιασδήποτε δεδομένης ασφάλειας που εκδίδεται ενάντια στην ομάδα των προτερημάτων.

Ένας άλλος τρόπος με τον οποίο οι ταμειακές ροές από ένα MBS μπορούν να κατανεμηθούν διαφορετικά («διαχωρισμένος») είναι από γδύσιμο αυτοί, που χωρίζουν το ενδιαφέρον από τις επιστροφές του προι4σταμένου.

Σε μερικές χώρες είναι κοινό γιατί οι δημιουργοί που κρατούν διατηρούν την ιδιοκτησία των υποθηκών, που εκδίδουν εταιρικό δεσμοί που εξασφαλίζεται από μια μερίδα ενός βιβλίου υποθηκών. Η ζωτικής σημασίας διαφορά μεταξύ αυτού και ενός MBS είναι ότι δεν υπάρχει καμία μεταφορά του κινδύνου.

Στις ΗΠΑ, οι κύριοι εκδότες MBS ήταν υποστηριγμένες κυβέρνηση εταιρίες (MAC Fannie Mae, Freddie και Ginne Mae) με μια υπονοούμενη ή πραγματική κυβερνητική εγγύηση. Αυτό τους έκανε τις εξαιρετικά ασφαλείς επενδύσεις, που πρέπει να προσφέρει μόνο ένα μικρό άνω των ελεύθερο ποσοστό κινδύνου. Αυτό δεν ισχύει για άλλους εκδότες. Η αμερικανική αγορά είναι επίσης ξεχωριστή για τον πρόσθετο κίνδυνο που προέρχεται από την πρόωρη πληρωμή των καθορισμένης τιμής υποθηκών εάν τα επιτόκια πέφτουν. Αυτό δίνει αποτελεσματικά στους οφειλέτες ένα τεθειμένη επιλογή που θα ασκήσουν εάν τα ποσοστά πέσουν.

Η λίμνη που υποστηρίζει ένα MBS περιέχει συνήθως είτε μόνο τις κατοικημένες υποθήκες, είτε μόνο τις εμπορικές υποθήκες. Οι δύο τύποι διακρίνονται με την χρήση των όρων CMBS (η εμπορική υποθήκη υποστήριξε την ασφάλεια) και RMBS (η κατοικημένη υποθήκη υποστήριξε την ασφάλεια)

Υποστηριγμένη υποθήκη ασφάλεια (MBS/RMBS/CMBS)

Σχετικές σελίδες: CLO | Disintermediation | Από τον ισολογισμό | SPV
Σχετικές κατηγορίες: Τίτλοι & Ταμεία

Σπίτι

Αλφαβητικός δείκτης: A~B Γ D~H I~O P~R S~Z

Κατηγορίες