CAPM (πρότυπο τιμολόγησης των κύριων ακινήτων)

CAPM

Το πρότυπο τιμολόγησης των κύριων ακινήτων (CAPM) είναι μια μέθοδος όχι μόνο τους τίτλους, αλλά οποιαδήποτε επένδυση, που χρησιμοποιεί ένα DCF με ένα ρυθμισμένο κίνδυνος ποσοστό έκπτωσης.

Η μέθοδος που χρησιμοποιείται για να υπολογίσει ένα κατάλληλο ποσοστό έκπτωσης χρησιμοποιεί το βήτα της επένδυσης. Αυτό είναι ένα μέτρο του ποσού κινδύνου που η επένδυση θα είχε στα πλαίσια ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου. Βήτα δείχνεται με το ελληνικό γράμμα β. Οι εκτιμήσεις του βήτα των μετοχών των περισσότερων επιχειρήσεων απαριθμημένος μπορούν να ληφθούν από τις πηγές όπως Bloomberg.

Το ποσοστό έκπτωσης που χρησιμοποιείται σε ένα CAPM DCF είναι:

ρ = RF + (β × (rm - RF))

όπου το RF είναι το ελεύθερο ποσοστό κινδύνου
rm είναι η αναμενόμενη επιστροφή στην αγορά και
β είναι το βήτα των ταμειακών ροών ή της ασφάλειας που εκτιμούνται.

Ο όρος rm - το RF είναι η αγορά ασφάλιστρο κινδύνου. Ο όρος β× (rm - RF) είναι το ασφάλιστρο κινδύνου στις ταμειακές ροές (ή την ασφάλεια) που εκτιμούνται.

Εάν οι τίτλοι που εκτιμούνται είναι μετοχές είναι συνηθισμένο να χρησιμοποιηθεί το ασφάλιστρο κινδύνου δικαιοσύνης και ο βήτα του μεριδίου ενάντια στο χρηματιστήριο. Είναι δυνατό να χρησιμοποιηθεί η ευρύτερη αγορά τίτλων αλλά δεν υπάρχει κανένας πραγματικός λόγος να κάνει έτσι.

Ο βήτα ρυθμίζει το ποσοστό έκπτωσης για το συσχετισμός μεταξύ των ταμειακών ροών που εκτιμούνται και της αστάθειας της αγοράς. Αυτό ένα σημαντικό μέτρο του κινδύνου επειδή αυτό το στοιχείο του κινδύνου δεν μπορεί να αραιωθεί από τη διαφοροποίηση.

Οι ταμειακές ροές εάν να είναι το αναμενόμενες τιμές των μελλοντικών ταμειακών ροών.

Το CAPM είναι το συνήθως ευρέως χρησιμοποιημένο ενιαίο πρότυπο αξιολόγησης δεδομένου ότι μπορεί εύκολα να εφαρμοστεί στους πιό κοινούς τύπους επενδύσεων. Άλλα σημαντικά πρότυπα αξιολόγησης περιλαμβάνουν θεωρία τιμολόγησης οικονομικής πρόκρισης συναλλαγής (που είναι πιό δύσκολο να ισχύσει) και Μαύρος-Scholes (πρώτιστα χρήσιμο για επιλογές).

CAPM (πρότυπο τιμολόγησης των κύριων ακινήτων)

Σπίτι

Αλφαβητικός δείκτης: A~B Γ D~H I~O P~R S~Z

Κατηγορίες