Tobins Q
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Tobins Q vergleicht den Marktwert von einem der Gesellschaften mit dem Wiederbeschaffungswert ihres Sachanlagevermögens:
Q = Marktwert ÷ Wiederbeschaffungswert
Der Marktwert einer Firma ist der Gesamtmarktwert seiner Schuld und Billigkeit. Wirtschaftswissenschaftler James Tobin theoretisierte, dass die kombinierten Marktwerte von aufgeführte Firmen ihren kombinierten Wiederbeschaffungskosten ungefähr entsprechen sollten.
Eines Tobins Q von mehr als man bedeutet, dass der Marktwert der Anlagegüter (wie in den Aktienkursen reflektiert) größer als ihre Wiederbeschaffungskosten ist. Dies heißt, dass es wahrscheinlich ist, dass capex Reichtum für Aktionäre verursacht. Dies heißt, dass Firmen das capex erhöhen sollten und mehr Geld anheben, umso wenn notwendig zu tun, aber, Erwerb nicht bilden sollten. Dieses sollte Aktienkurse verringern und die Immobilienpreise erhöhen und Q in Richtung zu einem drücken.
Eines Tobins Q von weniger als man schlägt vor, dass der Marktwert der Anlagegüter kleiner als die Wiederbeschaffungskosten ist und Erwerb preiswerter als capex bildet; Kaufen preiswerter als Aufstellung vom Kratzer. Dieses sollte Aktienkurse erhöhen und die Immobilienpreise verringern und Q in Richtung zu einem wieder drücken.
Die Gültigkeit von Tobins Q auf dem Niveau der einzelnen Firmen ist bestenfalls fraglich, obgleich es in mechanische investierenstrategien nützlich sein kann, besonders wenn Sie mit anderen Massen kombiniert werden. Es gibt bessere Weisen der Bewertung der Firmen. Es ist auf Marktniveau interessanter. Unter anderem kann es erklären Sie den Werteffekt.
Andere Metriken, die verwendet werden, um zu betrachten, ob der Markt als Ganzes richtig bewertet wird, umfassen das zyklisch justiertes PET, das in Verbindung mit Tobins Q. häufig benutzt ist.
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