ROIC (Rückkehr auf investiertem Kapital)

ROIC

Gehen Sie auf investiertes Kapital (ROIC) ist eng verwandt zu ROCE zurück. Wie ROCE betrachtet es die Rückkehr (normalerweise EBITDA) frei von den Effekten von Kapitalaufbau. Es gibt einige Definitionen von gebräuchlichen ROIC, die verschiedene Verfeinerungen enthalten:

Die Anlagegüter heraus abstreifen benutzt nicht im Geschäft (wie Bargeld und finanziellen Investitionen)
Heraus frei finanzieren abstreifen (häufig Geschäftsgläubiger)
Die Kosten der Anlagegüter zurück addieren, denen geschrieben worden sind weg von (häufig Goodwill)
Einstellen auf den Effekt der Finanzstruktur auf die Steuer gezahlt.

Der Punkt von allem diese ist der selbe: zu Investoren eine bessere Idee der Rückkehr geben, welche die Firma auf dem Geld bildet, sie in der Vergangenheit investiert hat. ROCE wird, indem man weg von den Anlagegütern, ROIC schreibt, ist nicht geschmeichelt. Es gibt einige Definitionen von ROIC. Ein guter Ausgangspunkt ist:

ROIC = EBITDA ÷ (A - C - X + W)

wo A die Gesamtanlagegüter ist (gleichwertig mit Schuld plus Billigkeit),
C ist Bargeldbestände,
X ist unverzinsliche fällige kurzfristige Verbindlichkeiten,

Es kann nützlich manchmal sein, dieses weitere zu verfeinern, indem man EBITA durch EBITA × ersetzt (1 - Steuersatz). Dieses zeigt, was das belaufen Sie sich auf Rückkehr sein würde, wenn die Firma lediglich die finanzierte Billigkeit war. Diese Variante ist vorzuziehend, wenn man Firmen mit dauerhaft verschiedenen Steuersätzen vergleicht (z.B., Betriebe in den verschiedenen Ländern). Gesamtanlagegüter schließt alles Anlagewerte und gegenwärtige Anlagegüter mit ein.

Obgleich etwas Hinweise ausschließlich Goodwill von ROIC vorschlagen, gibt es ein sehr überzeugendes Argument des Einschließens es. Es ist eine Investition, die gebildet worden ist und die eine Rückkehr erfordert. Das Barguthaben wird ausgeschlossen, da es nicht im Geschäft investiert wird, das gleiche Grundbargeld ist nicht enthalten, wenn man EV berechnet.

Unverzinsliche fällige kurzfristige Verbindlichkeiten werden ausgeschlossen, da sie freie Quellen der Kapital für die Firma sind. Wenn eine Firma ein Teil seiner Anlagegüter finanziert, indem sie an keinen Kosten borgt (häufig von den Geschäftsgläubigern). Indem sie freie Finanzierung erreicht, lädt eine Firma Rückkehr zu den Aktionären auf und dieses sollte im ROIC reflektiert werden.

ROIC wird verwendet, um die Leistungsfähigkeit der Firmen innerhalb eines Sektors zu vergleichen. Sektorübergreifende Vergleiche sind nicht sinnvoll: ein Flugzeugbauer benötigt mehr Anlagegüter als ein Softwareunternehmen. In jedoch was Industrie die Firma ist, muss ROIC mehr als das WACC sein - andernfalls zerstört die Firma eher als, Reichtum verursachend.

ROIC ist nicht vollkommen. Wie oben beschrieben, ist es noch abhängig von den Fantastereien der Vermögenswerte, die auf dem Bilanz gezeigt werden. Diese hängen von der Abschreibung Politik und vom Alter der Betriebsvermögen ab. ROIC gibt Investoren eine nützliche Weise des Festsetzens, wie gut nichtsdestoweniger gelaufen einer Firma gewesen ist.

CROIC ist ROIC aber MaßBarrentabilitäten ähnlich.

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