Schiedsspruchpreiskalkulationstheorie

Schiedsspruchpreiskalkulationstheorie (Wohnung) ist ein Schätzungmodell. Verglichen mit CAPM, zu verwenden verwendet, wenige Annahmen aber ist härter.

Die Basis der Schiedsspruchpreiskalkulationstheorie ist die Idee, dass der Preis einer Sicherheit durch einige Faktoren gefahren wird. Diese können in zwei Gruppen unterteilt werden: Makrofaktoren und Firmabesonderefaktoren. Der Name der Theorie kommt von der Tatsache, dass diese Abteilung, zusammen mit dem keine Schiedsspruchannahme verwendet werden kann, um die folgende Formel abzuleiten:

r = Rf + β1f1 + β2f2 + β3f3 + ⋅⋅⋅

wo r das erwartete Rückkehr auf der Sicherheit ist,
Rf ist das Risiko geben Rate frei,
Jedes f ist ein unterschiedlicher Faktor und
jedes β ist ein Maß des Verhältnisses zwischen dem Sicherheitspreis und diesem Faktor.

Dieses ist eine erkennbar ähnliche Formel zu CAPM.

Der Unterschied zwischen CAPM und Schiedsspruchpreiskalkulationstheorie ist, dass CAPM einen einzelnen Nichtfirma Faktor und ein einzelnes Beta hat, während Schiedsspruchpreiskalkulationstheorie Nichtfirma Faktoren in so vieles wie aussondert, prüft notwendig. Jedes von diesen erfordert ein unterschiedliches Beta. Das Beta jedes Faktors ist die Empfindlichkeit des Preises der Sicherheit zu diesem Faktor.

Schiedsspruchpreiskalkulationstheorie beruht nicht auf dem Messen der Leistung des Marktes. Stattdessen bezieht Wohnung direkt den Preis der Sicherheit auf den grundlegenden Faktoren, die sie fahren. Das Problem mit diesem ist, dass die Theorie an sich keine Anzeige liefert über, was diese Faktoren sind, also müssen sie empirisch festgestellt werden. Offensichtliche Faktoren umfassen Wirtschaftswachstum und Zinssätze. Für Firmen in einigen Sektoren sind andere Faktoren außerdem - wie Verbraucherausgaben für Einzelhändler offensichtlich relevant.

Die möglicherweise große Zahl Faktoren bedeutet mehr berechnet zu werden betas. Es gibt auch keine Garantie, dass alle relevanten Faktoren identifizierent worden sind. Diese addierte Kompliziertheit ist die Grundschiedsspruch-Preiskalkulationstheorie ist weit weniger am meisten benutzt als CAPM.

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