Summe der Teilschätzung

Summe der Teilschätzung

Summe der Teilschätzung

Eine Firma kann Geschäfte haben, die auch für die Anwendung einer einzelnen Schätzungmethode oder -verhältnisses zu allen seinen Geschäften unterschieden werden, um nützlich zu sein. Dies heißen z.B. die, EV/EBITDA anzuwenden, um sich auf EBITDA zu belaufen oder die Anwendung von CAPM mit einem einzelnen Beta nicht, zu sein sein können die rechte Annäherung.

Die Lösung ist, die verschiedenen Teile des Geschäfts separat zu bewerten und die Werte der verschiedenen Teile des Geschäfts zusammen hinzuzufügen. Dieses ist eine Summe der Teilschätzung.

Eine Summe der Teilschätzung kann verwendet werden, um eine Schätzungmethode auf verschiedene Teile der Klage eines Geschäfts zu justieren. Z.B. kann eine Firma ein Wachstumgeschäft haben, das ein hohes PET und ein fälliges Geschäft verdient, das ein niedriges PET verdient. Ein zyklisches Geschäft kann einen höheren Diskontsatz erfordern, wenn es ein DCF tut.

Eine Summe der Teilschätzung erlaubt auch, dass verschiedene Schätzungmethoden für verschiedene Teile angewendet werden. Betrachten Sie eine Firma, die drei Geschäfte hat:

1. ein Tochtergesellschaft, in dem es eine 50% Stange besitzt und in dem separat aufgeführt ist,
2. ein neues Geschäft, in dem es schwer investiert hat, aber in dem nicht erwartet wird, um für einige Jahre rentabel zu werden,
3. ein fälliges, beständig, defensiv Geschäft, das zuverlässige Bargeldumläufe produziert.

Ein einzelnes PET oder ein EV/EBITDA an diesem Geschäft anzuwenden würde schwierig sein. Eine mögliche Annäherung unter Verwendung einer Summe Teile würde sein:

1. Bewerten Sie die separat registrierte Tochtergesellschaft unter Verwendung des Marktwerts seiner Anteile, vielleicht mit einer Prämie für die Tatsache, dass es eine Mehrheitsbeteiligung ist.
2. Verwenden Sie ein DCF für den neuen Start.
3. Verwenden Sie ein EV/EBITDA für das beständige Geschäft

Abhängig von, wie dieses angewendet wird, diesem gibt Ihnen drei Zahlen, die zusammen addiert werden können, um ein EV für die vollständige Firma zu geben.

Es kann notwendig sein, die Gesamtmenge (normalerweise durch das Anwenden eines smallish Diskonts) auf den Effekt der Tatsache einzustellen, dass die Geschäfte tatsächlich kombiniert werden.

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