IRR (interne Rendite)
IRR
IRR
Interne Rendite (IRR) ist ein Leistungsgrad auf einer Investition. Der IRR eines Projektes ist das Diskontsatz, das ihm ein Kapitalwert von null gibt.
Der IRR wird durch einen Probe- und Störungsprozeß berechnet
Beginnend mit einer Vermutung am IRR, ist r, der Prozess, wie folgt:
- Das NPV wird unter Verwendung des Diskontsatzes R. berechnet.
- Wenn das NPV bis null dann nah ist, ist r der IRR.
- Wenn das NPV positiv ist, wird r erhöht.
- Wenn das NPV negativ ist, wird r verringert.
- Gehen Sie zurück zu Schritt 1.
Dieses ist langwieriger als, ein NPV berechnend, aber die Extraarbeit kann automatisiert werden. Sie vermeidet die Notwendigkeit, einen passenden Diskontsatz zu schätzen, der eine beträchtliche Vereinfachung ist - dieses ist ein Fehler wegen des Mangels an Risikojustage. Dieses kann später getan werden, indem man Riskioprämien für Alternativen des höheren Risikos verlangt, aber, dieses festsetzend, führt die Kompliziertheit wieder ein.
Es ist im Allgemeinen vorzuziehend, NPV zu IRR zu verwenden, um Investitionsentscheidungen zu treffen. Eine kleinere Investition mit einem besseren Leistungsgrad hat einen höheren IRR, aber Gesamtreichtum der Investoren würde mehr durch die Herstellung einer größeren Investition mit einem untereren IRR aber einem höheren Gesamtgewinn erhöht.
Dieses nur ein Problem in dem Investitionen werden begrenzt an Größe ist (nicht ersteigbar) und gegenseitig - Exklusives, also es sind nicht ein Interesse für Sicherheitsschätzung. Jedoch ist der einzige allgemeine Gebrauch von IRR für Sicherheitsschätzung der von Ertrag zur Reife für Bindungen.
IRR hat sogar schlechtere Schwächen. Wenn die Investition negative Cash-Flowe hat, positiven Bargeldumläufen zu folgen, dann kann es mehr als eine IRR oder sogar überhaupt keinen geben. Während es möglich ist, kompliziertere Verfahren zu verwenden, um um dieses zu arbeiten, ist es besser, IRR einfach nicht zu benutzen. Wenn es verwendet wird, sollte es nicht für irgendein Muster der Bargeldumläufe verwendet werden, das überhaupt von positivem zum Negativ ändert.
Einige der Schwächen von IRR werden durch MIRR adressiert.
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