Dynamische Hecke

Eine dynamische Hecke ist eine, die als der Preis (und manchmal andere Eigenschaften) der Mappe oder der Sicherheit justiert werden muss, die, es Hecke Änderungen ist.

Etwas Aktien können nicht eingehegt mit einer statischen Position sein. Z.B. ist die Änderung im Preis eines Wahl nicht mit (in einem konstanten Anteil) der Änderung im Wert des zugrunde liegendes Anlagegut linear. Dies heißt, dass Wahlen unter Verwendung der zugrunde liegenden (oder anderen einfachen Aktien) nur eingehegt werden können dynamisch - Wahlen können unter Verwendung anderer Wahlen (z.B. ein exotische Wahl mit einer Mappe der Vanillewahlen) statisch eingehegt werden.

Die Beschreibung oben erklärt uns, was implizit über dynamische Hecke problematisch ist. Das Wurzelproblem ist, dass es die konstante Nachjustierung erfordert. Betrachten Sie ein einfaches Deltahecke, in dem der Wert einer Wahl mit einer Holding des zugrunde liegenden Anlagegutes eingehegt wird. Was geschieht, wenn der Wert des zugrunde liegenden Anlagegutes ändert? Die Menge des zugrunde liegenden Anlagegutes musste die Wahländerungen einhegen und also muss die Position nachjustiert werden?

Was geschieht, wenn Änderung im Preis ein erheblicher Sprung ist? Nicht nur ist die Position nicht mehr eingehegt völlig, aber sie könnte einen plötzlichen Verlust sogar zeigen. In der Art von in hohem Grade übersetzte Schiedsspruch mögen Strategien, in denen dynamische Hecke gewöhnlich eingesetzt wird, diese könnte verhängnisvoll sein.

Die Antwort würde, gegen Änderungen im Dreieck durch Gammahecke einzuhegen sein. Selbstverständlich umfaßt dieses noch nicht wirklich große Sprünge, weil Gamma auch mit Preis ändert. Zusätzlich können andere Faktoren wie Änderungen in Wahlwert ändern weil (die Marktvorstellung von) das Flüchtigkeit des Zugrunde liegens.

Wir können einige Möglichkeiten, indem wir unter Verwendung Rho (Änderungen in den Zinssätzen einhegen) und vega bedecken einhegen (Änderungen in der Flüchtigkeit einhegen). Zusätzlich versetzt Hecke Theta die Entwertung Wahl mit der Zeit.

Sogar schliesslich dieses, eine dynamische Hecke würde jedoch nicht vollkommen sein. Ein plötzlicher Sprung im Preis deutet häufig einen plötzlichen Sprung in der Flüchtigkeit an.

Alles ist dieses selbstverständlich warum Strategien, die von der dynamischen Hecke abhängen, selbst wenn sie im Allgemeinen Schiedsspruchstrategien sind, riskant sind.

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