Dividendediskontmodell

Ein Dividendediskontmodell ist ein dieses Finanzmodell Wertanteile am verbilligten Wert der zukünftigen Dividendenzahlungen. Ein Anteil ist das anwesender Wert aller zukünftigen Dividenden wert. Als er bewertet Anteile auf den tatsächlichen Bargeldumläufen, die von den Investoren empfangen werden, es ist theoretisch das korrekteste Schätzungmodell.

Dividendediskontschätzung

Ein Dividendediskontmodell würde gewöhnlich ein verbilligter Bargeldfluß (DCF) unter Verwendung der Dividendeprognosen über einigen Stadien sein.

Wenn es irgendwelche Dividenden, die verkündet worden sind, aber gibt für, welches der Anteil nicht noch gegangenes ex Dividende hat, diese bekannte Mengen in naher Zukunft sind und nicht Prognosen erfordern.
Es gibt wahrscheinlich, die Prognosen zu sein, die auf ausführlichem Finanzmodelle während der nahen Zukunft basieren (die folgenden zwei bis fünf Jahre)
Über dem hinaus können die Prognosen, die auf weniger ausführlichen Modellen basieren (z.B., eine stufenweise Verkleinerung im Profitwachstum und in einem örtlich festgelegten Subventionverhältnis annehmend), verwendet werden
Das Annehmen einer örtlich festgelegten Wachstumsrate (gewöhnlich Gleichgestelltes zur langfristigen Wachstumsrate der Wirtschaft) über etwas Punkt hinaus (sagen Sie nach fünf oder 10 Jahren), erlaubt, dass ein Terminalwert an diesem Punkt berechnet wird

Probleme mit dem Dividendeabrechnen

Probleme mit Dividendediskontmodellen umfassen das schwierige der Voraussagendividenden und des möglichen Nutzens des Besitzens eines Anteiles anders als Dividenden.

Voraussage

Ein Problem mit Dividendediskontmodellen ist, dass langfristige Voraussage schwierig ist, und die Schätzung ist für die benutzten Eingänge sehr empfindlich: der Diskontsatz und irgendwelche Wachstumsraten insbesondere.

Dies viel gilt für jedes mögliches DCF, aber ein Dividendediskontmodell fügt eine Extraschicht der Schwierigkeit den Prognosen hinzu, indem es Prognosen von Dividenden erfordert, das bedeutet, dass die Dividendepolitik vorwegnehmend, eine Firma annimmt. Wie mit anderem DCF modelliert, der Diskontsatz ist höchstwahrscheinlich, unter Verwendung CAPM berechnet zu werden.

Es kann argumentiert werden, dass Änderungen an der Dividendepolitik nicht ausmachen, da das Geld Aktionären jedoch gehört, wird es benutzt. Jedoch in diesem Fall konnte man eine freier Bargeldumlauf Diskontschätzung außerdem verwenden.

Auslassungen

Dividendediskonte lassen auch Bargeldumläufe anders als Diskonte, z.B. aus:

das Potenzial profitiert von einem Übernahmeangebot, das Aktionären einen einmaligen Bargeldumlauf gibt, der normalerweise bequem den Wert des Dividendestromes, der ohne die Übernahme erwartet würde und übersteigt,
anderer Nutzen, der durch Haben eines Sagens in der Ausführung eine Firma gewonnen werden kann.

Dieses ist durch die Preisunterschiede zwischen Anteilen der verschiedenen Kategorien gut illustriert, die zu den gleichen Dividenden aber erlaubt werden, wth verschiedenen Wahlrechten. Dieses wird ausführlicher hinsichtlich des Handel der stimmrechtslosen Anteile der Gründe an einem Diskont besprochen.

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